铁路货物运价规则
铁道部
铁路货物运价规则
1990年2月28日，铁道部
第一章 总 则
第1条 铁路货物运价是国家计划价格的组成部分，由中央定价，集中管理。《铁路货物运价规则》是计算铁路货物运输费用的依据，铁路和托运人、收货人必须遵守本规则的规定。
第2条 全国营业铁路的货物运输，除军运、水陆联运、国际铁路联运过境运输及未与铁路网办理直通的临时营业铁路运输另有规定者外，都按本规则计算货物运输费用。
未与铁路网接通的营业铁路货物运价，由铁道部另行规定。
第二章 货物运输费用
第一节 计算货物运输费用的基本条件
第3条 计算整车和零担货物运费的重量，整车货物以吨为单位，吨以下四舍五入；零担货物以10公斤为单位，不足10公斤进为10公斤。
集装箱货物，以箱为单位，按箱计费。
第4条 运价里程根据《货物运价里程表》按照发站至到站间最短径路计算，但《货物运价里程表》内规定有计费经路的，按规定的计费经路计算运价里程。运价里程不包括专用线、货物支线的里程。通过轮渡时，应将规定的轮渡里程加入运价里程内计算。水陆联运的货物，应将换装站至码头线的里程，加入运价里程内计算。
下列情况发站在货物运单内注明，运价里程按绕路经由计算：
1．因货物性质（如鲜活货物、超限货物等）必须绕路运输时；
2．因自然灾害经政府指示或其他不是由于铁路责任，托运人要求绕路运输时；
3．因最短径路运输能力不足，经政府指示或铁路和托运人共同商定的整车货物绕路运输时。
承运后的货物发生绕路运输时，仍按货物运单内记载的经路计算运费。
正式营业铁路与临时营业铁路直通运输，运价率不同时，运价里程应分别计算，但如运价里程合计不超过起码里程，应按发站的运价率适用一个起码里程计费。
计算货物运费的起码里程为100公里。
第5条 货物运费按照承运货物当日实行的运价率计算。杂费按照发生当日实行的费率核收。
一批或一项货物，运价率适用两种以上减成率计算运费时，只适用其中较大的一种减成率；适用两种以上加成率时，应将不同的加成率相加之和做为适用的加成率；同时适用加成率和减成率时，应以加成率和减成率相抵后的差额做为适用的加（减）成率。
一批货物运费的尾数和每种杂费的尾数不足一分按四舍五入处理。
各项杂费凡不满一个计算单位，均按一个计算单位计算。（另定者除外）
零担货物的起码运费每批0．60元。
第二节 整车货物运费
第6条 整车货物除下列情况外，一律按照货车标记载重量（以下简称标重）计算运费。货物重量超过标重时，按货物重量计费。
1．使用家畜车（包括ＰＪ型家畜车）或容积72立方米以下的40吨棚车，均按30吨计费，但货物重量超过30吨时，按货物重量计费。
2．使用矿石车及侧板高度不足1．3米的敞车（包括平车、砂石车）装煤、焦炭；使用平车、砂石车、尖底矿石车装碎石、片石、泥土、沙、石膏按货物重量计费。
3．使用冷藏车装运货物，其计费重量按下表规定计算，货物重量超过规定计费重量时，按货物重量计费：
----------------------------------------------
| 车 型 | 计 费 重 量（吨）|
|------------------|----------------------|
|Ｂ22 | 46 |
|------------------|----------------------|
|Ｂ20 Ｂ21 | 45 |
|------------------|----------------------|
|Ｂ17 Ｂ19 | 40 |
|------------------|----------------------|
|Ｂ6 | 38 |
|------------------|----------------------|
|Ｂ18 | 35 |
|------------------|----------------------|
|Ｂ8 Ｂ16 | 30 |
|------------------|----------------------|
|Ｂ11 | 24 |
|------------------|----------------------|
|Ｂ7 | 38 |
----------------------------------------------
第7条 铁路配拨计费重量高的货车代替托运人要求计费重量低的货车，如托运人确实无货加装，按原要求车的计费重量计费。
第8条 按一批办理的整车货物，运价率不同时，按其中高的运价率计费。
第9条 运输超限货物，发站应将超限货物的等级在货物运单货物名称栏内注明，按下列规定计费：
1．一级超限：运价率加50％；
2．二级与超级超限：运价率加100％。
对安装超限货物检查架的车辆，不另收运费。
第10条 需要限速运行（不包括仅通过桥梁、隧道、出入站线限速运行）的货物，按运价率加100％计费。
需要限速运行的超限货物，只核收本条规定的加成运费，不另核收超限货物加成运费。
第11条 超长、超限货物使用游车时，游车运费按主车货物的运价率和游车标重计费。利用游车装运货物，所装货物运价率高于主车货物时，按所装货物的运价率核收游车运费。
自轮运转的轨道机械，以企业自备货车或租用铁路货车作游车时，按整车12号运价率核收游车运费；以铁路货车作游车时，按整车11号运价率和游车标重核收游车运费。
运输超限货物或需要限速运行的货物使用游车时，游车运费不加成。
两批货物共同使用游车时，游车运费各按主车货物的运价率及游车标重的二分之一计费。
第12条 站界内搬运的货物，只核收运费，不足收取送车费。
途中装卸货物，不论托运人、收货人要求在途中装卸地点的前方或后方货运站办理托运或领取手续，途中装车以后方货运站计算运价里程；途中卸车以前方货运站计算运价里程，不另收取送车费。
第13条 整车分卸的货物，按照发站至最终到站的运价里程计算全车运费和押运人乘车费；途中每分卸一次，另行核收分卸作业费40元（不包括卸车费）。
第三节 零担货物与集装箱货物的运费
第14条 零担货物按照货物重量计算运费，但有规定计费重量的货物（附表）按规定重量计费。
在货物运单内分项填记重量的货物，应分项计费，但运价率相同时，重量应合并计算。
运价率不同的零担货物在一个包装内或按总重量托运时，按该批或该项货物中高的运价率计费。
第15条 集装箱货物的运费按照使用的箱数及集装箱货物运价率表规定的运价率计算。
书与其他货物在一箱内混装时，按其他货物的箱运价率计费。
企业自备十吨及其以下通用集装箱装运货物按其适用的运价率减20％计费。
20英尺、40英尺集装箱空箱费率按其适用重箱费率60％计算。
第四节 托运人自备或租用铁路机车车辆运输货物的运费
第16条 托运人自备货车或租用铁路货车（不论空重）用自备机车或租用铁路机车牵引时，按照全部列车（包括机车、守车）的轴数与第12号运价率计费。
托运人自备货车或租用铁路货车装运该托运人货物用铁路机车牵引或铁路货车装运货物用该托运人机车牵引运输时，按所装货物运价率减20％计费。
托运人的自备货车或租用铁路货车空车挂运时，按12号运价率计费。
第五节 货物快运费、冷藏车运输货物的运费和冷却费
第17条 货物快运费，按该批货物运费（不包括货车使用费和冷却费）的30％核收。
使用冷藏车运输的货物均按冷藏车货物运价率表规定的费率计费。途中不需要加温（或托运人自行加温）或不需要加冰、制冷时，按其适用的运价率减25％计费。用冷藏车代替其他货车装运非易腐货物并经铁道部批准的，按其适用的整车货物运价率计费。
在温季和热季（按装车时外温确定）使用机械冷藏车装运需要途中制冷运输的未冷却的瓜果、蔬菜，按货物重量，每吨核收冷却费9．50元。
第六节 特种货车使用费和回送费
第18条 根据托运人要求，铁路冷藏车在其他站加冰盐后送至发站装货时，由发站或加冰站按第12号运价率与自加冰站至发站间里程核收货车回送费。
冷藏车送到装车站后，托运人取消托运，应核收空车回送费，每车70元。已经预冷的机械冷藏车，还应核收一日的制冷费。
第19条 使用铁路罐车装运货物时，除核收运费外，每车核收使用费110元。
第20条 使用标重150吨及其以下的铁路长大货物车（Ｄ型）装运货物，除核收运费外，并核收下列费用：
1．按货车标重，每吨核收使用费2．20元；
2．按货车轴数，每轴核收货车回送费55元。托运人取消托运时，此项货车回送费照收。
使用标重超过150吨的长大货物车装运货物，使用费和回送费，由托运人同铁道部商定。
第21条 使用铁路的专用散装粮食车（Ｋ17型）或专用散装水泥车（Ｋ15、Ｕ60型）装运货物时，除核收运费外，另核收使用费，散装粮食车每车65元；散装水泥车每车45元。
第七节 杂 费
第22条 铁路货物运输杂费由铁道部根据国家法令、政策统一制定，由铁路运营主管部门归口管理。
整车、零担货物和集装箱的装卸费实行地区差别费率，每一地区适用的费率由铁道部规定。装费由发站向托运人核收，费由到站向收货人核收。
货物暂存费的费率，允许铁路局根据具体情况适当提高，但提高部分最高不得超过规定费率的三倍，并报铁道部备案。
准、米轨间整车货物直通运输的换装费，按昆明地区换装费率计算。从米轨发运的由发站向托运人核收，从准轨发运的由到站向收货人核收。
第23条 杂费费率按本规则附件三“货运杂费费率表”的规定核收。
由铁路确定或复查货物重量不符时，核收货物过秤费。
由铁路提供要车计划表、危险货物包装标志时，每张（个）核收0．05元。收货人自带装卸人员提货，如未清扫干净，则收整车货位清扫费，蔬菜、瓜果、牲畜货物每车5元，散堆装货物每车1元。
按零担办理运输的牛、马、骡、驴核收货车洗刷除污染费，每头1元。
收货人自行掏箱时，应将集装箱内清扫干净；如未及时清扫干净，则核收集装箱清扫费：一吨箱每箱0．1元，五、六吨箱每箱0．2元，十吨箱每箱0．4元，20英尺箱每箱0．5元，40英尺箱每箱1元。
在刮风季节，通过兰新线风区地段，使用铁路防风网保护货车时，由乌鲁木齐铁路局核收防风网使用费，每车10元。
在铁路码头停靠船舶，装卸货物时，核收铁路码头使用费，每吨0．3元。
第24条 用铁路机车往专用线、货物支线（包括站外出岔）或专用铁路的站外交接地点调送车辆时，核收取送车费。计算取送车费的里程应自车站中心线起算，里程往返合计。取车不另收费。
向专用线取送车，由于货物性质特殊或设备条件等原因，托运人、收货人要求加挂隔离车时，不包括编组规定的隔离车，以需要使用的隔离车数按次（住返合计为一次）核收取送车隔离车使用费。
托运人或收货人使用铁路机车作业时，核收机车作业费。
第25条 使用铁路货车篷布苫盖货车时，按使用张数向托运人核收篷布使用费。使用货车篷布超过规定使用期限，对超过的期限，按日按张核收货车篷布延期使用费。
使用铁路集装箱装运货物，按使用的箱型箱数核收集装箱使用费；超过规定期限，按日核收集装箱延期使用费，一吨箱1元，五吨、六吨箱5元，十吨箱10元，20英尺箱20元。
第26条 使用该企业所在站或装车站的铁路线路存放自备货车或租用货车，从空车到达或重车卸空时起，到调离存放地点送装时止，核收自备或租用货车停放费。
第27条 押运人乘车费包括保险费。货物保价费，按声明的货物价格和规定的费率计算。
货车租用费按货车标重（家畜车按30吨）计算。
危险货物和易燃货物的暂存费加倍核收。
第28条 运杂费迟交金，从应收该项运杂费之次日起至付款日止，每迟延一日，按运杂费（包括垫付款）迟交总额的1％核收。
第29条 承运后发现托运人捏报货物品名填写运单，致使货物运价减收时，按批核收全程正当运费两倍的违约金，不另补收运费差额。
承运后发现整车货物和专用线自装整零货物超过货车规定的容许载重量或专用线自装整零的货车少报货物重量，到站对其超载或少报部分除按该批货物适用的运价率补收全程正当运费外，另行核收补收运费两倍的违约金。但超载部分在2吨以内，只补收正当运费，不核收违约金；集装箱货物超过集装箱规定的容许载重量，对其超过部分：一吨箱每10公斤；五吨箱、六吨箱每50公斤；十吨箱、20英尺箱、40英尺箱每100公斤核收该箱所装货物的运价率5％的违约金。
第八节 货物运输变更的运输费用
第30条 货物发送后，托运人或收货人要求变更到站时，运费与押运人乘车费应按发站至处理站，处理站至新到站分别计算，由新到站向收货人清算，处理站应将变更事项记入货票内。
发送前变更发货人或到站时核收违约金每车50元。
发送前取消托运时，由发站退还全部运费与押运人乘车费。
由于处理变更所发生的杂费，如货物装卸费、货物暂存费、集装箱延期使用费、取送车费等，应按实际发生分别核收。
货物运输变更按下列规定核收货物运输变更手续费：
1．整车货物和20英尺、40英尺集装箱变更到站（包括同时变更收货人）每车30元，其他运输变更（变更收货人或发送前取消托运）每车10元；
2．零担和其他集装箱货物运输变更手续费每批2元，但发送前取消托运，如货物运费低于变更手续费时，免收变更手续费，但不退还运费。
变更手续费由新到站向收货人核收。但发送前取消托运由发站向托运人核收。
对已承运的货物，因自然灾害发生运输阻碍变更到站时，免收变更手续费，运费按发站至处理站与处理站至新到站的实际经由里程合并通算；如至新到站经由发站至处理站的原经路时，应扣除原经路的回程里程计算。杂费按实际发生核收。
第三章 国际铁路联运货物国内段的运输费用
第31条 国际铁路联运货物国内段的运输费用，除本章规定外，均适用本规则一般规定。
出口货物按发站承运当日实行的运价率计算；进口货物按进口国境站在运单上加盖日期戳当日实行的运价率计算。杂费按发生当日实行的费率计算。
进、出口货物的运价里程，应将国境站至国境线的里程计算在内。
进口货物在国境站应收货人的代理人要求，受理货物运输变更时，运费按进口国境线至新到站的里程通算。
按快运办理的进、出口货物，按本规则第17条计费。
第32条 进口整车货物，按下列规定计费：
1．以一辆车或数辆车接运一批货物以及数辆车套装接运数批货物（包括换装剩余的整车补送货物），按接运车辆标重计费。货物重量超过标重时，按货物重量计费。
2．以一辆车接运数批货物，每批按30吨计费，超过30吨按货物重量计费。
3．原车过轨不换装货物，按车辆标重计费，货物重量超过标重时，按货物重量计费。
4．汽车按接运车辆标重计费。发送路用双层平车装运的小轿车，换轮直达到站时，每车计费重量为60吨。
出口整车货物在国境站过磅发现超载（即超过国际联运容许的增载50％）时，对卸下超载部分货物，从发站至国境站止的里程，按整车运价率核收运费、卸费和暂存费，并按国际铁路货物联运协定的规定加收上述运费三倍的罚款。
第33条 杂费
1．国际联运运单（每份五张）以及供托运人报销运费用的补充运行报单均按附件三规定的费率核收。
2．进、出口货物在国境站的验关手续费，整车每批2元，零担每批1元。
3．第33条第3款改为：“进口货物在国境站的换装费，整车普通货物每吨6元，其中炭黑、沥青、焦油及按危险货物运送条件运送的货物每吨8元。零担货物每10公斤0．06元。笨重货物的换装费率，整车每件实重501—1500公斤每吨8元，1501—5000公斤每吨10元，5001—10000公斤每吨12元，10001—15000公斤每吨15元，15001—20000公斤每吨20元，20001—80000公斤每吨26元，超过80吨每吨40元；零担货物每10公斤按上述费率的1％计算。集装箱换装费按国内一般规定计算。
发送路用专用货车装运的小轿车，换装费按每吨12元计算。”（不足一吨按一吨，一吨以上按四舍五入。）
以上修改事项自一九九一年十月一日起施行。
4．进、出口货物声明价格费，按运单记载的声明价格的2‰计算。
5．进、出口货物由于托运人或收货人原因，造成在国境站上发生的整车换装整理费、搬运费、杂作业人工费等，按规定核收。
6．进口货物在国境站或中途站办理运输变更时，按本规则第30条规定的费率，以发送路原使用的车辆数核收变更手续费。由于收货人代号改变而变更收货人时，也应核收变更手续费。从朝鲜进口整车煤炭，在国境站办理变更到站，按上述费率减半核收。
7．进、出口货物由于托运人、收货人原因，造成货车在国境站上滞留时，应按货车滞留日数（不包括铁路正常办理手续的时间），从货车到达次日起，不足一日按一日，核收货车滞留费，每车每日30元。超过五日，从第六日起，每车每日核收滞留费60元。
进、出口货物落地时，货物装卸费和暂存费按本规则一般规定费率计算。
8．向朝鲜出口整车散装的煤、石膏、焦炭、矿石、矿粉、熟矾土、黄土、碗土，均在国境站用轨道衡过磅复查重量，发站应按本规则附件三规定核收过秤费。进口所有货物如在国境站过秤复查重量，也按上述规定核收过秤费。
第34条 在国境站上发生的上述运杂费和罚款，对进口货物，由国境站记在运送票据内，在到站向收货人核收；对出口货物，验关手续费在发站向托运人核收，临时发生的费用，则由国境站编制“应向托运人补收费用清单”（格式见《国际联运清算补充规定》附表6），寄发站向托运人补收。出口超载部分货物，如由托运人在国境站的代理人处理，则上述费用向该代理人核收。
第四章 特定运价
第35条 特定运价计算方法
一项货物名称适用两种以上减成的特定运价时，只适用其中减成率较大的一种。
有特价与无特价货物作一批按总重量托运时，按无特价计费；减成特价不同的货物作一批以总重量托运时，按运价减成较小的特价计算。
第36条 特定运价
第一号
托运人自备的货车装备物品、加固材料和运输长大货物用的货物转向架、支架、滑台及车钩缓冲停止器，凭收货人提出的特价运输证明书回送时，不核收运费。
第二号
企业自备十吨及以下集装箱凭收货人提出的特价运输证明书回送时，运费整车按4号、零担按23号运价率各减50％计费。铁路利用企业自备集装箱回空捎运货物，在货物运单铁路记载事项栏内注明，免收回空运费和装卸费。
托运人自备的集装笼、托盘、网络、装运卷钢、带钢、钢丝绳的座架、玻璃集装架和爆炸品保险箱和货车围挡用具（支柱、粮谷挡板按第一号特价办理），凭收货人提出的特价运输证明书回送时，运费整车按4号、零担按23号运价率各减20％计费。
第三号
同一托运人将本企业的零担货物组织装车发往同一到站不同收货人或同一国境站换装出口，装满货车容积或达到标重时，按各批零担货物运价率减10％计费。
（附件略）
论上市公司信息公开的重要性
潍坊市市政工程设计研究院企业法律顾问 刘树宏
上市公司信息公开,是指上市公司在其股票上市交易期间,将其经营状况及其他可能影响其股票市场价格的重大信息,按照法定方式予以持续公开。真实、准确、完整的信息披露是证券市场生存和发展之本，是中华人民共和国证券法构建证券价格公平交易法律制度框架的重要组成部分和投资者进行证券价格判断的重要依据，是证券市场规范化的基础，也是上市公司必须履行的法定义务。
一、上市公司信息的持续公开，是证券市场生存和发展的根本。
众所周知，透明度是 资本市场赖以生存和发展的基石，没有透明度就没有资本市场。证券市场作为资本市场的重要组成部分，同样离不开透明度。在证券市场上，保持透明度的关键就是信息。信息是投资者鉴别公司质量、进行投资决策的基础。作为上市公司，如果在其股票上市交易期间,不能做到将其经营状况及其他可能影响其股票市场价格的重大信息,按照法定方式予以持续公开，那么投资者就不能据此正确判断该上市公司股票的价格信息，也就不可能据此作出正确的投资决策，其结果只能是使投资者利益屡屡受损，最终将必然导致上市公司失去投资者。而上市公司一旦失去了投资者的支持，其存在也就显得毫无意义。因此，投资者是上市公司存在和发展的基础和土壤，没有投资者就没有上市公司。中外为数不少的上市公司因信息造假而给社会给投资者造成的不可挽回损失的惨痛教训，无不有力地证明了这一点。如美国的安然、施乐、世界通信、默克制药等国际性的大型上市公司的会计造假案，中国的银广夏、东方电子等上市公司的财务造假案等，这些上市公司的共同特点就是与中介机构串通，通过各种财务手段隐瞒亏损事实，虚构上市公司利润，夸大业绩，操纵股价，使不明真相的投资者高价买进他们的股票，而上市公司却通过各种途径从中获取高额利润。假的终究是假的，纸里是包不住火的。事发后，这些公司的股价一泄千里，投资者损失巨大，证券市场大幅震荡，其负面影响不可估量。这些案件的教训是非常深刻的。它不仅仅是使投资者蒙受重大损失，更重要的是严重打击了投资者的投资信心，动摇了他们投资证券市场的信念。由小及大，由少及多。试想，如果上市公司都象上述公司那样，投资者还敢买入他们公司的股票吗？失去了投资者的上市公司还能够存在吗？上市公司都没有了，证券市场还能继续生存吗？如果生存都不能，又能谈何发展呢？
证券市场不仅需要生存，而且更需要健康发展，这是由市场经济的发展趋势所决定的。而证券市场要健康发展，又必须以完备的信息披露制度作为基础。上市公司信息的持续公开，就是信息披露制度中最为关键的中心环节。上市公司作为被投资的主体，具有本公司现实经营状况最为完备的信息，而这种信息又直接对投资者起引导作用。如果上市公司能够按照真实，充分、准确、及时的信息披露原则披露上市公司的经营状况，投资者就能根据自己已掌握的投资知识对该股票的现实价格作出自己的合理判断，从而作出买与卖的决策。虽然投资者主观能力不同，作出的投资决策不同，但对全部投资者来说，在客观上是公平的。可想而知，业绩优秀的上市公司的股票会得到大多数投资者的追捧，而业绩较差或很差的则会遭到投资者的抛弃。因为优胜劣汰永远是市场经济的基本规律。有了投资者的支持，再加上上市公司的自身努力，上市公司就会迅速发展壮大。随着上市公司的发展壮大，又会吸引更多的投资者。如此一来，证券市场就会形成一个良性循环的投资环境。投资环境的不断改善和加强，将使证券市场变的更加繁荣，因而会更有力地促进其发展。反之，如果上市公司不能按照真实，充分、准确、及时的信息披露原则披露上市公司的经营状况，那么投资者就不能据此作出正确的判断，就会导致决策的错误，甚至会给投资者造成不可挽回的的损失。长此下去，必然会打击投资者的信心，动摇投资者的意志，进而使投资者退出证券市场。没有了投资者的支持，证券市场自然不可能得到发展。当然，要保障上市公司信息的持续公开，除了上市公司自身因素之外，诸如中介机构的监督、政府权力机构的监管等，都是其重要因素。但是，上市公司在诸因素中始终处于核心的地位。因此，如何有效地解决证券市场的透明度问题，尤其是解决上市公司及时向社会公众投资者披露真实、全面、完整的信息问题，就成为证券市场能否生存以及能否健康、稳定、长久发展的关键所在。
二、上市公司信息的持续公开，是证券法构建证券价格公平交易法律制度框架的重要组成部分，是社会公众投资者进行证券价格判断的重要依据。
在市场经济体制下，交易是时时发生的，但交易公平并不会随之自然而来。有很多因素会影响交易公平的实现，如交易双方地位、信息拥有量、讨价还价能力、交易者自身素质等等，这些都会直接或间接地影响交易公平的实现，成为公平交易实现的障碍。而消除或者降低这些障碍的影响进而实现交易的公平，则必须要有一个统一的适用的法律制度或法律规则来约束。就证券市场而言，社会公众投资者进行证券交易是完全依靠上市公司所提供的信息作为证券价格判断的客观依据，从而作出决策的。因此，在证券市场中，虽然影响公平交易的因素有很多，但其最重要的因素就是信息。可以说，没有信息就没有证券市场。所以，我国证券法在构建证券价格公平交易法律制度框架时，把上市公司信息的持续公开作为其最重要组成部分之一。
上市公司信息的持续公开，要求上市公司必须遵循真实、充分、准确、及时的基本原则。①真实原则,即公开的信息内容必须符合上市公司的实际经营状况,其中不得有任何虚假成份。②充分原则,即必须将能够影响证券市场价格的重大信息都予以公开,不能有重大遗漏。③准确原则,即公开的信息必须准确,其内容不得使人误解。④及时原则,即必须遵守法律对信息公开活动的时间性要求,确保已公开信息内容的现时性。这些基本原则就是要求上市公司把本公司的现实经营状况比较完整、真实、及时、充分地反映出来，以给社会公众进行证券投资、价格判断创造一个客观公正的条件。
作为一种投资证券,其预期收益的高低和实现的可能性在很大程度上决定了股票的理论市场价格,而股票预期收益的高低和实现的可能,在很大程度上又取决于上市公司的经营状况。证券投资者判断的准确性,首先以投资判断的依据的真实性为必要条件。那些真实反映公司现实经营状况的信息是真实客观的价格信号,是投资者进行投资判断的必要的客观依据。而任何虚假的公司信息都会使投资者的投资判断依据失去了某种程度的真实性,投资者的投资决策以及最终决定便会因为投资判断依据的虚假而归于错误。因此,我国证券法把真实原则作为上市公司信息公开的首要原则,以充分保障投资者的投资判断依据的真实性。当然,投资判断依据的真实性,并不必然导致投资者对所投资股票价格判断的正确性或准确性，还取决于投资者自身素质、决策水平等主观方面的能力。但是,证券法上的信息公开制度所追求的真实原则,是努力将上市公司所公开的信息客观化,排除对投资者投资判断活动的人为干扰,用投资判断依据的真实性来促进实现投资判断活动的公平性。
对股票交易双方而言，交易是一种决策，而决策不仅仅要求信息的真实性，而且更需要充分、及时、准确、有效信息的支持。如果信息不够准确或不够充分或不够及时，那么投资者依据该信息所做出的投资决策往往也会不当甚至会出现错误，从而导致股票交易的不公平。换言之，上市公司信息披露是否真实、充分、准确、及时，将直接影响投资者对股票价格的判断能力，而能力弱者的利益在股票交易中往往会受到损害。实践中，影响交易公平的信息障碍主要有二：第一，交易双方信息不对称，即信息在交易双方之间的分布不均匀，其中一方处于信息优势，另一方则处于信息劣势。处于信息优势的一方往往可以利用其优势信息侵害信息劣势者的利益，而信息劣势一方则因为信息拥有量不足而无奈受害。在市场经济体制下，由于分工的普遍化，信息不对称成为一种普遍现象。因此，法律对信息不对称问题的解决就显得相当必要和迫切。第二，交易一方故意制造虚假信息。在交易过程中，交易双方可能都有制造虚假信息的动机，如果没有良好法律的抑制，则交易双方制造虚假信息的行为也会普遍化，以通过这种虚假信息骗取交易对方的利益。在股票交易中，上市公司明显处于优势地位，其经营状况只有上市公司自己最清楚。如果上市公司不能及时向社会公众投资者提供真实、准确、充分的信息，或者将一些影响公司股价的重大信息只透露给某些机构或某些个人，那么社会公众投资者还是依据以前上市公司所公布的信息进行交易，则必然会在经济利益上受到损失。假如上市公司出于某种目的故意制造虚假信息，就会造成上市公司股票价格的大起大浮，就会造成社会公众投资者对股票价格错误判断的严重影响，进而会使投资者蒙受重大损失。很明显，这是非常不公平的。所以，真实、充分、准确、及时的信息披露原则是上市公司信息公开的灵魂，是保障股票公平交易和维护社会公众投资者合法权益的基础。正因如此，上市公司信息公开就成为了证券法构建证券价格公平交易法律制度框架的不可缺少的重要组成部分。
三、上市公司信息的持续公开，是证券市场规范化的基础，也是上市公司必须履行的法定义务。
以前，我国证券市场上造假事件层出不穷，上市公司、证券经营机构、中介服务机构等都没有真正担负起信息披露的义务和法律责任，市场上的信息严重不对称。其主要原因在于证券市场尚未规范化，包括：尚未明确违反信息披露的责任性质及不同主体的责任；没有规定违反信息披露应承担什么具体的民事法律责任；民事责任机制在实践中很难实施等等。如果不解决以上问题，股票公平交易就得不到保障，社会公众投资者的利益就要受到损害。长此下去，上市公司就会失去投资者，证券市场也就难以健康、长久发展。在上述公司与机构等主体中，上市公司占有核心的最重要的地位，因此，证券法把上市公司信息的持续公开规定为上市公司必须履行的一项法律义务是具有重大意义的。
在股票市场交易中，交易双方客观上天然地处在一种信息的不对称状态。上市公司在信息的拥有量上占有绝对优势，投资者则处在劣势状态，无法与上市公司在信息的占有上处于平等的地位。所以，如果没有强制性的法律约束，上市公司完全有可能通过做假帐在资产买卖中牟取暴利。例如，我国证券市场上出现的“东方电子”财务造假案就是一个鲜明的例证。烟台东方电子信息产业股份有限公司于1997年1月21日在上海证券交易所上市，2001年年底案发。从１９９７年４月到２００１年６月，原“东方电子”董事长兼总经理隋元柏、原董事会秘书高峰、原总会计师方月，先后利用公司购买的１０４４万股内部职工股的股票收益和投入资金６．８亿元炒股票的收益，共计１７．０８亿元，通过虚开销售发票、伪造销售合同等手段，将其中的１５．９５亿元计入“主营收入”，虚构业绩，使“东方电子”自１９９７年起成为绩优股，并４次实行送、配股方案，人为制造了中国证券市场上“第一高价绩优股”的股市神话。可想而知，案发后，该公司的股价必然从天上跌到地板上。本案例中，该上市公司无视法律法规，不仅不如实向社会公众披露所必须披露的信息，而且虚构业绩，变相操纵股价，从证券市场上获取高额的非法利润，严重违反了证券市场所必须遵循的“公开、公平、公正”原则，性质恶劣，影响极大，给社会公众投资者造成了重大的经济损失。这是一起典型的上市公司虚假陈述的案件。此外，上市公司中误导行为、内幕交易行为、操纵股价、关联交易行为等违法行为也屡见不鲜。这些现象共同的本质都是坑害社会公众投资者，使少数人从中谋取暴利，这就严重影响了证券市场的正常运行，破坏了公平竞争的市场经济秩序。因而，法律必须对此作出严格的限制。而从法律角度，强制性地规定上市公司必须披露所应披露的信息，则有利于防止这些违法现象的发生。因为，作为一项强制性的法律义务，如果上市公司不履行或者不善意履行，而给国家给社会造成不良影响，给社会公众投资者造成利益损失，那么该上市公司及其管理者就必须承担由此产生的一切法律后果，即必须承担相应的刑事或民事的法律责任。这无论对上市公司还是对投资者来说，都是公平的。违法必须付出代价，否则证券市场就不可能得到发展。如果从法律上对违法者的处置力度设置的更大一些，则可以更为有效地减少上市公司的违法行为。毕竟违法者在违法前还是要考虑成本和后果的。当然，单纯依靠上市公司的自律是远远不够的，要真正达到上市公司的信息公开，还必须有证券监督机构和政府监管机构的有效运行。但是，上市公司信息公开作为证券市场规范化的基础和上市公司必须履行的一种强制性义务，无疑对证券市场的发展起着最为重要的作用。
综上所述，上市公司信息的持续公开，不仅直接关系到证券市场的建设和发展，而且也直接关系到证券市场能否长期生存。因此，我们必须恪守透明度原则，充分保障上市公司真实、完整、准确、及时地向社会公众披露信息，切实发挥中介机构监督和政府权力机构监管的作用，才能有效地保护投资者利益，才能促进我国证券市场的长久、健康、稳定地发展。
